全球速递！英科再生：4月27日召开业绩说明会，投资者参与

2023年4月27日英科再生（688087）发布公告称公司于2023年4月27日召开业绩说明会。

具体内容如下：

问：公司r-PS制品未来的发展空间在哪？

(资料图片)

答：尊敬的投资者，您好！公司r-PS制品实现了以塑代木，不仅具有成本优势，而且具有防水、防潮、防虫蛀的良好性能，具有广泛的市场空间。未来公司会通过不断开拓新客户、深耕老客户，不断开发新产品、新渠道来提高r-PS制品的渗透率。感谢您的关注。

问：公司目前在马来西亚“5万吨再生塑料PET食品级项目”有序推进中，公司目前PET产能投产节奏如何？

答：尊敬的投资者，您好！公司马来西亚“5万吨再生塑料PET食品级项目”于2022年5月份全面投产，目前各条产线都处于正常接单中。除此之外，公司已经在规划建设新一期10万吨/年项目。感谢您的关注。

问：公司未来发展战略规划？

答：尊敬的投资者，您好！未来，公司在夯实PS、PET塑料收与利用优势业务的基础上，将纵向拓展PE、PP、HDPE等多品种塑料循环利用领域，横向拓展到多材质资源再生领域，实现“英科再生、万物再生”的发展战略。感谢您的关注。

问：2022年，境外收入增加52%，但毛利率为25%，减少76个百分点，是什么原因造成对的？

答：尊敬的投资者，您好！2022年，公司持续进行新产品、新渠道的开发，包括PET业务的开展，维持了整体营收包括境外营收的增长，但由于PS饼块泡沫等原材料采购价格上涨、新基地折旧摊销等原因影响，毛利率出现小幅下降。感谢您的关注。

问：公司20-22年，近三年毛利率持续下降的原因是什么？

答：尊敬的投资者，您好！2020年，公司原料采购价格处于低位，且公司开展了毛利率高的一次性防护面罩业务（毛利率66.15%），如2020年剔除一次性防护面罩业务，那么2021年的综合毛利率较2020年是上升的。2022年，公司原料采购价格处于高位，且公司新基地投产增加了较大折旧和摊销费用，相应拉低了毛利率水平。感谢您的关注。

问：库存方面，去年PS粒子库存增长83%的原因？接下来公司PS产销投产节奏计划如何？

答：尊敬的投资者，您好！2022年原油价格波动带动再生废料采购价格，从而增加再生PS粒子生产成本，库存增加主要是公司结合市场销售情况所作的营销战略布局。再生PS产销计划，在再生端，充分利用“马来西亚10万吨PS项目”基地，提升产能利用率与产销率；在利用端，持续增强新产品开发、新渠道营销力度，增强产品的核心竞争力。感谢您的关注。

问：PS泡沫/饼块及再生PS粒子是公司的主要原材料，上述原材料价格的变化会对公司的经营业绩产生影响，如何应对原材料产品涨价风险？

答：尊敬的投资者，您好！公司建有面向全球可再生塑料收网络的供应链优势，从全球累计超过1000多个收网点采购可再生PS塑料原料。公司凭借多年的渠道积累，已经建立了一个较稳定的原材料供应网络。公司除积极拓展境内外原材料采购来源以外，亦向全球各地收点推广PS泡沫减容机，该设备能够大幅度降低仓储、运输等成本。国内外多层次、全方面的合作关系，保障了公司在全球收网络的强大的竞争优势。上述相关措施，能有效降低单一国家或区域导致的原材料供应或价格波动带来的风险。感谢您的关注。

问：公司上半年再生塑料制品价格以及下半年预计走势如何？

答：尊敬的投资者，您好，再生塑料制品价格受原油价格、市场供需关系、产品类型等多因素共同作用。目前，再生塑料制品正在由低值化向高值化、多品种、高技术的方向发展。未来，公司将持续增强新产品开发、新渠道营销力度，增强产品的核心竞争力。感谢您的关注。

问：公司上市不到两年，首发的募投项目均发生了变更，主要是市场原因还是公司自身战略或者技术路线变化原因？

答：尊敬的投资者，您好！公司对IPO募投项目变更，主要是基于市场发展的需求和募投项目的实际建设情况做出的审慎决策，有利于提高募集资金的使用效率，提升公司整体运作效率。变更后的募投项目仍属于公司再生塑料利用的主营业务范畴，不属于新增业务，有助于公司进一步实现“成为一流资源再生高科技制造商”战略目标。感谢您的关注。

问：22年成品框产品营业收入比上年减少27%，原因是啥？线条产品和粒子产品的毛利率降低6-7个百分点的原因？

答：尊敬的投资者，您好！2022年，受全球经济疲软、通胀高企、消费承压等因素影响，公司成品框业务出现小幅下滑，但公司加大新品类、新材质的开发，保持了成品框毛利率的相对稳定。受PS饼块泡沫等原材料采购价格上涨，线条产品和粒子产品的毛利率小幅下降。感谢您的关注。

英科再生（688087）主营业务：从事可再生塑料的回收、再生、利用业务。

英科再生2023一季报显示，公司主营收入5.17亿元，同比上升2.48%；归母净利润1167.51万元，同比下降76.19%；扣非净利润1010.35万元，同比下降79.99%；负债率35.89%，投资收益0.14万元，财务费用1126.61万元，毛利率23.32%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级2家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为46.1。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1196.1万，融资余额减少；融券净流出69.27万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，英科再生（688087）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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